바이든 부채

May 03, 2023

(블룸버그) -- 조 바이든 대통령이 연방 부채 한도를 정지하는 법안에 서명함으로써 재무부가 몇 달 간의 혼란 끝에 순 신규 부채 발행을 재개할 수 있는 승인을 얻었습니다.

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1월 중순부터 31조 4천억 달러의 부채 한도에 도달한 이후 재무부는 모든 연방 의무에 대한 지불을 유지하기 위해 특별 회계 조치를 사용해 왔습니다. 5월 31일 현재 사용 가능한 자금은 330억 달러에 불과했습니다.

또한 현금 잔액도 소진되어 6월 1일 230억 달러 미만으로 떨어졌습니다. 이는 전문가들이 일상적인 연방 수입 및 지불의 변동성을 고려할 때 위험할 정도로 낮은 수준이라고 보는 것입니다.

토요일 바이든이 서명한 법안은 부채 한도를 2025년 1월 1일까지 유예하여 재무부가 현금을 보다 정상적인 수준으로 재건할 수 있도록 했습니다. 지난 달 초, 재무부는 6월 말까지 5,500억 달러의 현금 잔고 수준을 계획했습니다. 재정 적자가 확대되면서 재무부가 차입을 늘리라는 압력도 가해지고 있습니다.

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이제 부채 경매가 부풀어올랐습니다. 신규 증권에 1조 달러를 훨씬 넘는 금액이 포함될 수 있는 보충 과정은 은행 부문의 유동성을 고갈시키고, 단기 자금 조달 금리를 인상하며, 많은 경제학자들이 예상하는 경제의 나사를 조이는 등 원치 않는 결과를 초래할 수 있습니다. 경기 침체를 위해.

Bank of America Corp.는 발행 물결이 연준의 1/4포인트 금리 인상과 동일한 경제적 영향을 미칠 수 있다고 추정했습니다.

경매 발표는 투자자들에게 재무부가 얼마나 빨리 발행을 강화할 것인지에 대한 지침을 제공할 것입니다. 목요일, 재무부는 다음 주에 다가오는 3개월 및 6개월 청구서 제공 규모를 각각 20억 달러씩 늘릴 계획이라고 밝혔습니다. 또한 이미 최신 어음 기준인 4개월 만기 채권 발행을 늘리고 있습니다.

한편, 4주 및 8주 경매는 각 주간 발행 주기마다 350억 달러로 축소된 후 성장할 여지가 있습니다.

국채는 아시아 거래에서 벤치마크 10년 수익률이 4bp 상승한 3.73%를 기록하면서 부진하게 한 주를 시작했습니다.

특별 조치

한편, 부채 한도가 철폐되면 재무부가 한도에 도달한 후 추가 자금을 확보하기 위해 사용했던 긴급 회계 조치를 공무원들이 취소하게 될 것입니다.

그러나 이 절차에는 연방 직원을 위한 Thrift Savings Plan 정부 증권 투자 기금과 같은 특정 내부 자금에 시장성이 없는 증권을 발행하는 과정이 포함되기 때문에 이러한 청산 조치는 대중의 차입에는 영향을 미치지 않습니다.

지난 몇 달 동안 재무부는 해당 자금으로 유입되는 현금을 계속 징수하는 동시에 해당 증권의 발행을 중단했습니다.

--Benjamin Purvis와 Ruth Carson의 도움으로.

(국채 업데이트는 여덟 번째 단락으로 이동)

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